加密货币永续合约的涨跌盈亏，核心取决于持仓数量、开仓价与平仓价，杠杆并不会直接把实际盈亏放大。以最常见的usdt本位永续合约为例，做多盈亏=持仓数量×（平仓价－开仓价），做空盈亏=持仓数量×（开仓价－平仓价）。btcusdt开多0.1枚，开仓价为60000 usdt，平仓价涨到61000 usdt，毛盈利就是0.1×（61000－60000）=100 usdt；若价格跌到59000 usdt，则毛亏损为100 usdt。
很多交易者容易把价格涨跌幅和账户收益率混在一起。假设上面的仓位使用10倍杠杆，所需初始保证金大约是600 USDT，但仓位名义价值仍是6000 USDT。BTC上涨1000 USDT，实际盈亏依然是100 USDT，并不会因为10倍杠杆变成1000 USDT。杠杆真正改变的是占用保证金和ROE，也就是收益相对于本金的比例：100 USDT利润除以约600 USDT保证金，毛收益率约为16.67%。同样的仓位，杠杆越高，保证金越少，ROE看起来越高，但距离强平价格也通常更近。
屏幕上的未实现盈亏，不一定等于最终落袋金额。持仓期间，平台会按照最新成交价或标记价格展示浮动盈亏；平仓后，还要扣除开仓手续费、平仓手续费、资金费，以及行情剧烈波动时可能出现的滑点。最终实现盈亏可以理解为：方向盈亏减去交易费用，再减去持仓期间支付的资金费；若收到资金费，则应计入收益。资金费的常见计算方式是持仓价值×资金费率，持仓价值通常由合约数量乘以标记价格得到。资金费率为正时，多头通常向空头支付；费率为负时，方向相反，具体结算时间以交易所和合约规则为准。
还要分清USDT本位和币本位永续合约。USDT本位采用线性计算，盈亏以USDT结算，价格每变动一定金额，盈亏按持仓数量同步变化。币本位合约则使用BTC、ETH等标的资产作为保证金和结算币，计算会涉及开仓价与平仓价的倒数，价格上涨时，折算成币的盈亏并不等同于USDT本位。也就是说，同样是做多BTC，两个合约的盈亏数字、保证金波动和风险感受都可能不同，下单前必须看清合约类型、面值和结算资产。
