USN是NEAR公链原生半算法稳定币，由DecentralBankDAO推出，目标软锚定1美元，早期依靠NEAR与USDT双重储备维持币价平衡，也是NEAR生态早期重点布局的去中心化稳定资产。USN于2022年4月正式上线NEAR主网，遵循NEP-141代币标准，最初设计借鉴FRAX混合稳定币模型，和曾经Terra生态的UST存在明显机制差异，上线初期被市场看作完善NEAR生态DeFi流动性基础设施的核心币种，广泛接入RefFinance等生态内主流去中心化交易所与借贷协议。
早期版本的USN支持用户使用等值NEAR代币铸造USN，兑换过程不存在滑点，反向赎回通道同样开放，套利机制是维系1美元锚定的核心手段。储备基金由DecentralBankDAO链上治理，储备池同时纳入NEAR原生代币与USDT稳定币，项目初期规划目标抵押率维持在200%，依靠智能合约自动调整两类资产配比，当NEAR价格大幅波动时通过储备资产买卖对冲风险。不同于UST销毁抵押代币的模式，铸造USN收到的NEAR会直接存入储备池，不会被销毁，理论上降低极端行情下出现死亡螺旋的概率，这也是项目方早期着重宣传的设计亮点。
不过USN在长期运行中逐步暴露底层风险，在版本迭代至V2之后，原有混合抵押框架出现漏洞，极端市场环境下容易出现抵押不足问题。NEAR基金会后续公开披露项目存在约4000万美元抵押缺口，最终推动DecentralBankDAO启动有序清退方案，永久关闭USN新币铸造通道，并且逐步清理链上流动性池。为降低持币用户损失，NEAR基金会配套推出保护计划，投入资金支持符合条件的用户按照1:1比例将USN兑换为USDT.e，团队同时销毁大量流通中的USN，项目正式进入关停收尾阶段。时至今日，虽然转账类基础智能合约仍可交互，但已经不再支持新增铸造，不再具备持续运营稳定币的基础条件。
很多币圈投资者容易混淆市场上缩写同为USN的代币，在查询交易信息时需要重点区分，市面上存在多条公链上名称符号重合的山寨代币，只有NEAR链由DecentralBank发行的这一枚才是主流资讯里讨论的原生USN。随着项目关停，二级市场中USN流动性持续萎缩，交易深度不断下滑，普通投资者需要警惕市场残留交易对带来的流动性风险、脱锚风险，不要单纯依靠早期项目宣传资料判断投资价值。对于稳定币赛道研究者而言，USN完整的生命周期也成为半算法稳定币发展的典型案例，可以直观看到混合抵押模型在加密市场大幅波动环境下存在的短板。
现阶段该币种已经停止新增发行，项目处于终止运营状态，不再适合作为长期配置资产，参与相关交易需要充分认清项目现状，区分历史宣传信息与当前实际运行情况，理性规避小众关停币种自带的各类交易风险。
