全球首个受主流金融监管的比特币期货，于北京时间2017年12月11日7点，由美国芝加哥期权交易所（CBOE）正式上线交易，产品代码为XBT。而作为全球最大期货交易所的芝加哥商品交易所（CME），则在一周后的北京时间2017年12月18日7点，推出了代号为BTC的比特币期货。这两大传统金融巨头的相继入场，标志着比特币正式被纳入华尔街的金融体系，成为币圈发展史上的里程碑事件。
CBOE此次抢跑推出的XBT比特币期货，以Gemini交易所的比特币拍卖价格为结算基准，采用现金交割模式，每份合约代表1个比特币。为控制风险，CBOE设置了严格的交易规则，初始保证金比例高达44%，单个投资者的持仓上限为5000份合约。同时，为应对比特币的高波动性，合约设有熔断机制，价格较前一日收盘价波动超10%暂停交易2分钟，超20%则暂停5分钟。上线首日，XBT期货表现极度火爆，开盘价15000美元，盘中最高涨至18700美元，短短数小时内便三次触发熔断机制，甚至一度导致CBOE官网因流量过大而无法访问。
CME推出的BTC期货在设计上与CBOE有所区别，其合约单位为5个比特币，参考CMECF比特币参考利率（BRR）进行现金结算。作为更具分量的金融机构，CME的入场被市场视为比特币获得主流认可的关键一步。其近月合约开盘报20650美元，虽然首日高开低走，但交易量稳步攀升，为机构投资者提供了更合规、更具规模的比特币风险对冲与投资渠道。这两款期货产品的推出，核心意义在于为华尔街的机构资金打开了通道，让传统金融市场的参与者无需直接持有比特币，即可通过衍生品市场参与加密货币交易并进行做空操作。
事实上，在CBOE和CME之前，市场上已存在非正规的比特币期货产品。早在2013年6月，全球首家比特币期货交易所796交易所就已出现，随后部分国内平台也推出过杠杆及期货类服务。但这些早期产品均游离于主流监管之外，缺乏统一标准和风险控制，参与者多为小众散户，影响力有限。直到2017年12月，在获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的自我认证批准后，CBOE与CME这两大受严格监管的传统交易所才真正将比特币期货带入全球金融的主流视野。
比特币期货的诞生，深刻改变了整个加密货币市场的生态。一方面，它为市场提供了有效的价格发现机制和风险对冲工具，吸引了大量合规资金入场，极大提升了比特币的流动性和全球认可度。另一方面，由于期货市场具备杠杆效应和做空机制，也成为了加剧市场短期波动、甚至引发价格剧烈回调的重要因素。自2017年底期货推出后，比特币价格在触及近2万美元历史高点后便开始了漫长熊市，这也让期货工具的双刃剑效应在币圈展现得淋漓尽致。
