PAX币初始发行定价为1美元，不存在公募众筹募资阶段，2018年9月10日获得美国纽约州金融服务局合规牌照后正式推出，9月27日登陆各大加密交易所，首日二级市场开盘价同样维持1美元锚定标准。该代币早期全称PaxosStandard，2021年8月品牌更名后代码调整为USDP，但市场内仍大量沿用PAX的旧称呼，作为合规法币抵押型稳定币，其发行逻辑和定价机制与炒作类山寨代币存在本质区别，也是很多新手交易者混淆其发行价信息的核心原因。
PAX币之所以发行价固定1美元，根源在于项目的稳定币底层机制，项目方不通过ICO、IDO等融资形式发售代币，用户只能通过合规渠道存入等额美元兑换对应数量PAX，每一枚流通代币都有银行托管的美元现金足额抵押，不存在低价私募份额。常规山寨币会设置0.0几至数美元的众筹发行价，上线交易所后出现涨跌波动，而PAX从发行之初就定下1:1美元兑换规则，官方兑换通道始终遵循1美元兑换1枚PAX，交易所二级市场正常行情区间也长期贴近1美元，仅极端市场行情会出现小幅偏离。
PAX登陆交易所后的数月内价格始终围绕1美元小幅震荡，2018年10月USDT出现脱锚暴跌行情时，市场资金涌入合规稳定币，PAX短暂冲高至1.02美元，最低下探0.98美元，没有出现大幅脱离发行定价的走势。上线首月项目官方披露流通铸造量突破5000万枚，全部由用户法币兑换产生，不存在团队预留低价筹码、机构低价配售的发行模式，这也是查询平台数据时众筹发行价一栏显示空白的关键原因，市场上流传的几美元私募价均为不实信息，不具备数据支撑。
区分PAX发行定价和普通山寨币募资价十分关键，不少投资者搜索时会混淆同名代币，部分小币种同样缩写为PAX，存在数美元的众筹发行价，很容易造成信息误判。Paxos发行的合规稳定币PAX（现USDP）全程无融资发售环节，唯一基准价格就是1美元，不管是官方铸币兑换渠道，还是早期各大交易所二级市场开盘，定价标准统一。该代币每月出具第三方储备审计报告，美元储备独立托管，从发行至今锚定逻辑未发生改动，长期稳定的定价体系也让它成为机构资金避险、链上转账常用的合规稳定资产。
时至今日，更名后的USDP日常交易价格依旧稳定在0.999至1.002美元区间，和2018年发行初期1美元基准价几乎无差别，历史极端行情中最高触及1.39美元、最低跌至0.74美元，但这类偏离仅短暂维持，很快回归锚定价。不同于依靠叙事炒作的加密币种，PAX不存在依靠发行价差价获利的一级市场，用户参与只能以实时1美元基准兑换，研究该币种时无需参考私募、公募发行成本，只需关注美元储备审计与二级市场小额价差，适合追求低波动资金中转需求的交易者。
