期权临近到期依旧可以正常挂单卖出，但成交难度会随着到期时间缩短出现明显分化，合约类型、盘口流动性直接决定平仓能否顺利完成，并非所有仓位都能在最后阶段顺利离场。加密市场期权规则允许交易者在到期截止时间之前反向平仓了结持仓，只有过了平台划定的最后交易时段，合约才会停止交易，进入自动结算流程，这也是很多新手容易混淆的关键点。多数主流平台的交易截止时刻会比最终结算时间提前一小段周期，留给交易者最后的操作窗口，一旦错过这个时间段，虚值期权会直接作废，实值期权则按照现金差价自动结算，持仓者没有再次挂单卖出的机会。
造成部分期权临近到期很难卖出的核心原因，集中在流动性分层与时间价值快速衰减两个层面。深度虚值合约在到期前一两天，时间价值会以小时为单位快速缩水，盘口买卖价差不断拉大，做市商会主动放宽报价区间，散户挂出的限价单很难匹配到买单，尤其是持仓量偏低的小众行权价位，经常出现长时间零成交的状态。反观平值和轻度实值的主流行权合约，因为机构对冲操作集中，到期前成交量反而会阶段性放大，采用市价委托基本都可以顺利成交。不少交易者习惯拖到到期最后几小时操作，此时Gamma风险走高，做市商主动降低承接意愿，进一步加剧小盘合约的成交阻碍。
想要提升末日期权的平仓成功率，需要搭配对应的实操方式减少滑点与成交失败的概率。操作上优先选择市价委托完成平仓，限价单尽量紧贴盘口买一价格挂出，不要设置过于理想化的价位；交易前先查看合约的持仓总量和分时成交量，避开持仓稀疏的冷门档位。对于实在无法成交的深度虚值仓位，不必执着平仓，这类合约到期之后不会产生额外扣款，仅仅损失当初投入的权利金；如果是实值期权卖不出去，就需要留意平台自动结算规则，部分平台会因为账户余额不足导致行权失败，原本存在的账面收益直接全部损耗，这也是期权末日轮交易里比较常见的亏损诱因。同时可以把持仓逐步展期，平掉即将到期的合约，换到周期更长的同类型期权，既能规避流动性不足的问题，也能降低时间价值急速下跌带来的损失。
在加密衍生品市场里，每周、月度、季度三类期权的到期表现存在明显区别，季度大额期权到期时，市场整体流动性会短暂提升，多数合约平仓都比较顺畅；而周度小额期权合约数量繁杂，大量冷门行权价流动性严重不足，也是最容易出现卖不掉的品种。很多散户会被末日轮的高杠杆吸引，在临近到期阶段进场，却忽略了离场通道的问题，最后只能被动接受合约归零。日常交易可以把平仓节点设置在到期前两日完成，不要拖延到最后一天操作，既可以避开流动性变差的阶段，也能减少标的价格短期剧烈波动带来的意外风险，让仓位管理更加稳定可控。
