ALPACA币（俗称羊驼币）是币安智能链（BSC）上DeFi项目AlpacaFinance的原生治理与功能型代币，主打杠杆收益挖矿与借贷服务，核心是放大用户加密资产的挖矿收益。
AlpacaFinance作为2021年诞生的去中心化杠杆收益耕作协议，核心解决DeFi用户资金效率低的痛点，允许用户抵押资产借出资金，以2-5倍杠杆参与流动性挖矿，提升收益上限。平台采用“金库策略+计息代币（ibTokens）”机制，用户存款后获得ibTokens，动态累计利息，同时支持质押ALPACA代币参与GrazingRange活动，额外获取项目方奖励，构建完整的借贷-挖矿-质押生态闭环。
ALPACA代币经济模型清晰，最大总供应量1.88亿枚，采用公平启动模式，无预售、无预挖，87%（约1.64亿枚）分配给生态用户，4.3%为储备基金，8.7%用于项目开发与团队运营，归属期两年，保障长期生态建设。代币核心用途涵盖治理、激励、回购销毁三大维度：持有者可投票决定协议参数调整、功能升级；平台将10%借款利息、5%清算费用用于回购销毁，持续通缩筹码，截至2026年5月，流通量约1.53亿枚，流通率81.26%。
在链上生态与交易渠道方面，ALPACA币基于BEP-20标准发行，合约地址公开可查，早期依托币安智能链的低gas费、高TPS优势快速崛起，巅峰时期曾跻身BSC头部DeFi项目。目前该币主要在去中心化交易所（PancakeSwap等）及部分二线中心化交易所交易，2025年起头部交易所陆续下架，流动性大幅萎缩，2026年5月单价约0.0005美元，流通市值仅8万余美元，相较2021年历史高点8.6美元，跌幅超99%。
ALPACA币面临多重核心风险：一是项目运营风险，团队已明确不再维护协议，核心杠杆挖矿、借贷功能逐步失效，代币沦为纯投机标的；二是市场流动性风险，中心化交易所批量下架后，交易深度极差，大额交易易引发价格剧烈波动，2025年4月曾出现800%暴涨后50%暴跌的极端行情；三是行业与监管风险，DeFi杠杆协议受加密市场周期、监管政策影响极大，清算风险高，新手参与易因行情波动遭遇资产清算。
