区块链范畴内大众常说的黄金代币，首个落地以太坊的链上黄金代币DGX诞生于2016年，而受监管的主流标准化黄金代币PAXG在2019年正式上线，后续XAUT于2020年推出。很多投资者容易混淆概念，互联网时代早在区块链出现前，1996年就诞生了e-gold这类黄金支撑的数字化记账系统，但这类产品不属于区块链代币，不能等同于币圈所说的黄金代币。
2014至2016年是链上黄金代币的探索阶段，Digix团队在以太坊搭建资产上链机制，2016年正式发行DGX，每一枚代币对应固定重量实物黄金储备，也是行业公认第一款具备完整链上确权逻辑的黄金代币。不过当时加密市场整体体量较小，去中心化金融生态尚未成型，DGX流动性长期处于偏低水平，更多起到技术示范作用，并未大范围普及。同一时期还有少数小型项目尝试黄金代币化，大多缺乏持续运营能力，很快退出市场。
2019年9月PAXG上线，标志黄金代币正式进入主流加密市场。该项目拥有监管资质，黄金储备定期接受第三方审计，打通了实物赎回渠道，打消了不少机构与大户对于储备真实性的顾虑。2020年初XAUT紧随其后发行，依托稳定币赛道积累的用户基础快速扩张，二者时至今日依旧占据黄金代币市场绝大部分交易量。在此之后，陆续有多家机构推出同类产品，但市场份额始终难以追赶两大头部币种。
不少新手投资者会把数字黄金账户、黄金ETF和黄金代币混为一谈。传统线上黄金理财只提供份额记账，不具备链上转账、参与DeFi协议的能力；黄金ETF属于证券品类，和区块链资产完全隔离。黄金代币核心优势在于资产上链，持有者可以自由转账、质押、交易，打通传统贵金属市场与加密生态，这也是最近几年RWA赛道持续看好黄金代币的核心原因。
随着全球宏观环境波动，越来越多人寻找兼具避险属性与流动性的资产，黄金代币的市场需求持续上升。大家在区分各类黄金相关数字产品时，需要理清发展时间线，不要将前区块链时代的电子黄金系统，和基于分布式账本发行的黄金代币混为一谈。认清不同产品诞生背景与底层机制，才能在配置资产时避开认知误区。
